Investisseurs inquiets
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PC/Ryan Remiorz
L'action de BCE chutait de près de 3,5 %, mardi, à la Bourse de Toronto, dans la foulée de révélations selon lesquelles les banques qui doivent financer la transaction veulent revoir les modalités de leur participation. Vers 13 h, le titre se négociait à 37,49 $.
Les révélations selon lesquelles les banques appelées à financer l'achat de BCE par Teachers voudraient revoir les termes de leur participation fait chuter le titre de la firme à la Bourse de Toronto.
Le New York Times a affirmé lundi que ces institutions financières - dont Citigroup, Deutsche Bank et la Royal Bank of Scotland - réclament un taux d'intérêt plus élevé, un encadrement plus restrictif de leurs prêts et davantage de garanties.
Selon le quotidien, des négociations à ce sujet ont eu lieu en fin de semaine entre ces banques et les acquéreurs, soit le Régime de retraite des enseignants de l'Ontario (Teachers) et ses partenaires, Providence Equity Partners et Madison Dearborn Partners.
Dans une note publiée mardi, un analyste de Valeurs mobilières Desjardins, Joseph MacKay, a prévenu qu'un prix de vente révisé à la baisse pourrait retarder la conclusion de la transaction, voire entraîner un nouveau vote des actionnaires.
M. MacKay se dit peu surpris que les termes de l'entente soient renégociés. Dans le contexte actuel de resserrement du crédit, l'analyste s'attend à ce que le prix de vente soit amputé de 8 %, comme cela fut le cas pour Clear Channel. Le radiodiffuseur américain a été vendu juste avant que la crise du crédit ne frappe de plein fouet les institutions financières. Les prêteurs ont depuis forcé les acquéreurs à diminuer leur offre de 8,16 %.
Sans vouloir commenter les pourparlers avec les banques, une porte-parole de Teachers a réitéré mardi que l'entreprise s'attend à ce que les institutions financières respectent leurs engagements. Un porte-parole de BCE, Bill Fox, a pour sa part précisé lundi que les termes de l'entente conclue l'an dernier avec le groupe d'acheteurs allaient être respectés.
La vente de Bell, annoncée le 30 juin dernier et approuvée par ses actionnaires le 21 septembre, doit normalement être complétée d'ici la fin du mois prochain. Les actionnaires doivent recevoir 42,75 $ l'action, pour un prix de vente total de 51,7 milliards de dollars.
BCE a par ailleurs annoncé mardi qu'elle a été informée par la Cour d'appel du Québec que la décision relative aux appels interjetés par des porteurs de débentures de Bell Canada sera rendue publique mercredi, à 19 h. Les porteurs de débentures cherchent à bloquer une transaction qu'ils jugent injuste puisqu'elle accroîtra la dette de l'entreprise, ce qui rend leur investissement plus risqué. En mars dernier, la Cour supérieure du Québec a donné raison à BCE et à Teachers.
